Die Trump-Euphorie des Aktienmarktes könnte – so realistisch sollte man sein – auch böse enden. Je steiler die Kurse in Vorfreude auf steigende Unternehmensgewinne durch die „Trumpanomics“ steigen, desto bitterer könnte das Erwachen werden. Der Umkehrschluss gilt für Gold: Je weiter man das Metall nach unten drückt (da die Risiken für das Finanzsystem als geringer eingestuft werden), desto heftiger könnte die Reaktion nach oben ausfallen, wenn sich die Träume der Trumpanomics nicht erfüllen.

2016 hatten wir im ersten Halbjahr den „perfekten Sturm“ für Gold– und Silberminen. Seit der US-Wahl weht den Goldbullen jedoch ein eisiger Wind ins Gesicht. Steigende Renditen, starker US-Dollar und die Aussicht auf anziehende Gewinne durch die angekündigten Steuersenkungen und Infrastrukturprogramme, haben den Risikoappetit für Aktien gesteigert und den Risikohedge Gold in den Portfolios vermeintlich unattraktiver gemacht. Der Goldminenindex HUI legte 2017 um 60% zu, Gold kam auf ein Plus von 7% und unser Musterdepot legte 70,5% zu.